白灵菇肉质细嫩，味美可口，具有较高的食用价值，被誉为“草原上的牛肝菌”和侧耳，颇受消费者的青睐。白灵菇营养丰富，据科学测定，其蛋白质含量占干菇的20%，含有17种氨基酸，多种维生素和无机盐。白灵菇还具有一定的医药价值，有消积、杀虫、镇咳、消炎和防治妇科肿瘤等功效。

白灵菇的药用价值很高，它含有真菌多糖和维生素等生理活性物质及多种矿物质具有调节人体生理平衡，增强人体免疫功能的作用，尤其是真菌多糖。

据日本《产业新闻》报道，其具有抑制爱滋病病毒侵袭淋巴细胞和在细胞中增殖的功能，因此，真菌多糖在抗病毒上的应用正在进一步被开发利用。